Définition
Modèle économique consistant à transférer au marché les risques associés aux crédits octroyés par un établissement financier.
Source : Wiktionnaire & rédaction LancerBusiness
En clair
Il s'agit d'une stratégie où une banque accorde un prêt à un client (l'octroi), puis revend ce prêt à d'autres investisseurs au lieu de le garder dans ses comptes jusqu'au bout (la cession). C'est comme si un commerçant avançait l'argent pour un achat, puis revendait sa facture à un tiers pour récupérer immédiatement sa mise et pouvoir prêter à nouveau à quelqu'un d'autre.
Étymologie
Traduction de l'expression anglo-saxonne "Originate-to-Distribute" (OTD). Ce modèle s'est massivement développé aux États-Unis dans les années 2000, avant de devenir un sujet central de régulation après la crise financière de 2008.
Exemples concrets
- La titrisation immobilière : Une banque prête 200 millions d'euros à des particuliers pour leurs maisons, regroupe ces crédits dans un "paquet" et vend ce paquet sous forme de titres financiers à des fonds de pension.
- Le crédit à la consommation : Un établissement spécialisé finance des achats d'électroménager et cède régulièrement ses créances à une autre banque pour libérer de la trésorerie.
Ne pas confondre avec…
Il s'oppose au modèle traditionnel dit "Originate-to-Hold" (octroi puis conservation), où la banque garde le crédit dans son bilan et assume le risque de non-remboursement jusqu'à la dernière échéance.
Cadre légal et recommandations
Le cadre est principalement défini par les accords de Bâle (Bâle III) sur les fonds propres des banques et le Règlement européen (UE) 2017/2402 sur la titrisation, qui encadre strictement la manière dont les risques peuvent être transférés.
Cas pratiques notables
Depuis la crise des subprimes, la réglementation impose désormais une règle de rétention du risque : l'établissement qui cède les crédits doit généralement conserver au moins 5 % du risque pour s'assurer qu'il a vérifié correctement la solvabilité des emprunteurs.
Conseils pratiques
Pour une entreprise cherchant un financement, il est utile de savoir si sa banque pratique ce modèle, car cela peut influencer la flexibilité en cas de renégociation de la dette. Pour toute opération complexe de structuration de dette ou de cession de créances, l'accompagnement par un expert-comptable ou un avocat spécialisé en droit bancaire et financier est indispensable.
Questions fréquentes
Pourquoi les banques utilisent-elles ce modèle ?
Est-ce risqué pour l'emprunteur ?
Quel a été le rôle de ce modèle dans la crise de 2008 ?
À retenir
- Permet aux banques de prêter plus sans augmenter indéfiniment leurs fonds propres.
- Transfère le risque de défaut de paiement vers les marchés financiers.
- Nécessite une grande transparence sur la qualité des crédits vendus pour éviter des crises systémiques.