Définition
Cours auquel deux parties s’engagent à échanger, à une date future, deux monnaies entre elles.
Source : Wiktionnaire & rédaction LancerBusiness
En clair
Le cours de change à terme est le prix d'une devise fixé aujourd'hui pour une transaction qui aura lieu à une date future précise. Par exemple, si une entreprise française sait qu'elle devra payer un fournisseur américain dans trois mois, elle peut bloquer dès maintenant le taux de conversion euro/dollar pour ne pas subir une éventuelle hausse du dollar.
Étymologie
Le mot « change » provient du latin cambium signifiant « troc » ou « échange ». L'expression « à terme » fait référence à l'échéance (le terme) fixée dans un contrat, par opposition aux opérations « au comptant » (immédiates).
Exemples concrets
- Une PME qui importe des composants électroniques de Taïwan et qui garantit son prix d'achat en dollars à 6 mois pour protéger sa marge commerciale.
- Un exportateur de vin qui vend aux États-Unis et qui veut s'assurer de recevoir un montant fixe en euros lors du paiement de sa facture dans 90 jours, quelle que soit l'évolution du marché.
Ne pas confondre avec…
Il ne doit pas être confondu avec le cours au comptant (ou spot), qui est le prix pour un échange immédiat (livraison sous 2 jours). Contrairement à une option de change, le contrat à terme est une obligation ferme : les deux parties doivent réaliser la transaction au prix convenu, même si le cours du marché est devenu plus avantageux entre-temps.
Cadre légal et recommandations
En France, ces opérations sont encadrées par le Code monétaire et financier. Les contrats s'appuient généralement sur des conventions-cadres (comme celles de la Fédération Bancaire Française - FBF ou de l'ISDA au niveau international) qui définissent les obligations de livraison et de règlement des devises.
Cas pratiques notables
La jurisprudence rappelle régulièrement que le contrat de change à terme est un contrat synallagmatique (engagent les deux parties) : une entreprise ne peut pas se désengager unilatéralement d'un contrat à terme au motif que le cours du marché est devenu plus favorable pour elle.
Conseils pratiques
Pour une petite entreprise, le change à terme est recommandé dès lors que les marges sont faibles et que l'incertitude sur les devises pourrait transformer un bénéfice en perte. Il est essentiel de solliciter l'accompagnement d'un conseiller bancaire spécialisé ou d'un expert-comptable pour définir une stratégie de couverture adaptée à votre cycle d'exploitation.
Questions fréquentes
Le cours à terme est-il une prédiction du futur ?
Puis-je annuler un contrat de change à terme ?
À retenir
- C'est un outil de gestion du risque de change (couverture).
- Le prix est fixé à l'avance et ne change plus jusqu'à l'échéance.
- Le cours à terme dépend du cours actuel et de la différence entre les taux d'intérêt des deux pays.