Définition
Marché à terme sur lequel se négocient uniquement les instruments financiers représentatifs d’actifs financiers ou monétaires par multiple de contrats normalisés.
Source : Wiktionnaire & rédaction LancerBusiness
En clair
Le marché à terme d’instruments financiers est un lieu d'échange où des acheteurs et des vendeurs s'engagent à s'échanger un produit financier (comme des actions, des devises ou des taux d'intérêt) à une date future précise, mais à un prix fixé dès aujourd'hui. C'est un peu comme si vous réserviez un billet d'avion trois mois à l'avance : le prix est bloqué maintenant, même si le voyage ne se fera que plus tard.
Étymologie
Le terme vient du latin terminus (limite, fin), désignant l'échéance d'un contrat. En France, ce concept a été popularisé par le MATIF (Marché à Terme International de France), créé en 1986 pour permettre aux acteurs économiques de se protéger contre les variations de taux d'intérêt.
Exemples concrets
- Une entreprise française qui importe des composants en dollars peut utiliser ce marché pour fixer dès aujourd'hui son taux de change pour un paiement prévu dans six mois, évitant ainsi une hausse imprévue du dollar.
- Un fonds d'investissement peut vendre des contrats à terme sur l'indice CAC 40 pour protéger la valeur de son portefeuille d'actions en cas de baisse générale de la bourse.
Ne pas confondre avec…
Il se distingue du marché au comptant (spot market), où l'échange et le paiement se font immédiatement. Contrairement au marché de gré à gré (OTC), où les contrats sont sur mesure, le marché à terme propose des contrats standardisés négociés via une chambre de compensation qui garantit la sécurité des transactions.
Cadre légal et recommandations
En France, ces marchés sont encadrés par le Code monétaire et financier et supervisés par l'Autorité des Marchés Financiers (AMF). Au niveau européen, les directives MiFID II et le règlement EMIR imposent des règles strictes de transparence et de compensation pour limiter les risques systémiques.
Cas pratiques notables
L'utilisation de ces marchés est strictement encadrée pour les institutionnels. Des décisions de justice ont parfois rappelé le devoir d'information des banques envers les entreprises (notamment les PME) lorsque ces dernières souscrivent à des produits dérivés complexes sans en comprendre les risques de pertes illimitées.
Conseils pratiques
Pour un dirigeant de TPE/PME, le marché à terme doit être envisagé comme un outil d'assurance (couverture) et non comme un outil de placement spéculatif. Avant de vous engager dans des produits financiers à terme, assurez-vous de bien comprendre le mécanisme des appels de marge et demandez une simulation de scénarios défavorables à votre conseiller bancaire ou à un expert financier qualifié.
Questions fréquentes
Une petite entreprise peut-elle y accéder ?
Quelle est la différence avec un 'future' ?
Peut-on perdre plus que sa mise ?
À retenir
- Permet de fixer un prix aujourd'hui pour une transaction future.
- Utilisé principalement pour se couvrir contre des risques (taux, change) ou pour spéculer.
- Repose sur des contrats standardisés et sécurisés par une chambre de compensation.