Définition
Valeur d’un prix attrayant, recherchée par des fonds qui investissent dans des sociétés dont ils attendent une croissance de profit supérieure à la moyenne des entreprises du marché.
Source : Wiktionnaire & rédaction LancerBusiness
En clair
Une valeur de croissance à bon marché est une action d'entreprise qui présente un fort potentiel de développement (augmentation du chiffre d'affaires et des bénéfices) mais dont le prix à l'achat reste raisonnable par rapport à ses résultats réels. Par exemple, au lieu d'acheter une start-up technologique très chère parce qu'elle est à la mode, un investisseur cherchera une entreprise solide qui progresse de 15 % par an mais dont l'action n'a pas encore flambé.
Étymologie
Il s'agit d'une traduction de l'acronyme anglais GARP (Growth At a Reasonable Price). Cette approche a été popularisée dans les années 1990 par des investisseurs célèbres comme Peter Lynch, cherchant un compromis entre deux styles de gestion opposés : la gestion 'Value' et la gestion 'Growth'.
Exemples concrets
- Une PME industrielle qui investit dans de nouvelles machines pour doubler sa production, mais dont le titre en bourse est délaissé car le secteur est jugé 'peu excitant'.
- Une entreprise de logiciel (SaaS) qui affiche une croissance constante de ses abonnés tout en maintenant une rentabilité saine, sans atteindre les valorisations excessives des géants du secteur.
Ne pas confondre avec…
On la distingue de la valeur de croissance pure (Growth), où l'on accepte de payer un prix très élevé pour une expansion rapide, et de la valeur de rendement (Value), où l'on cherche des entreprises décotées mais qui ont souvent une croissance faible ou nulle.
Cadre légal et recommandations
En France, la commercialisation de fonds basés sur cette stratégie est encadrée par l'Autorité des Marchés Financiers (AMF). Les sociétés de gestion doivent respecter des obligations de transparence sur leur méthode de sélection des titres, conformément aux directives européennes UCITS (OPCVM) et MIF 2.
Conseils pratiques
Pour appliquer ce concept, ne regardez pas seulement le prix de l'action, mais mettez-le systématiquement en perspective avec le taux de croissance des bénéfices sur les 3 à 5 dernières années. Attention à ne pas confondre une entreprise 'à bon marché' avec une entreprise en déclin : vérifiez toujours la santé financière globale (endettement, marges). Pour toute décision d'investissement structurante, sollicitez l'avis d'un professionnel qualifié comme un conseiller en investissements financiers (CIF) ou un expert en gestion de patrimoine.
Questions fréquentes
Comment savoir si une valeur est à bon marché ?
Cette stratégie est-elle sans risque ?
À retenir
- C'est une stratégie hybride entre la recherche de croissance et la prudence sur le prix.
- L'indicateur clé souvent utilisé est le ratio PEG (Price/Earnings to Growth).
- L'objectif est d'éviter les 'bulles' financières tout en profitant du dynamisme des entreprises performantes.