Définition
Marché à terme où s’échangent des contrats normalisés portant sur des instruments financiers ou des marchandises, utilisés à des fins de couverture de positions au comptant, d’arbitrage ou de spéculation.
Source : Wiktionnaire & rédaction LancerBusiness
En clair
C’est un marché financier où l'on s'engage aujourd’hui à acheter ou vendre un produit (matières premières, devises, actions) à un prix fixé à l'avance, pour une livraison ou un règlement qui aura lieu plus tard. Par exemple, un boulanger peut acheter son blé aujourd'hui pour une livraison dans six mois, afin d'être sûr de ne pas subir une hausse des prix entre-temps.
Étymologie
Traduction de l'anglais futures market. Le mot « terme » est issu du latin terminus (limite, fin), désignant ici la date d'échéance à laquelle le contrat doit être honoré.
Exemples concrets
- Un agriculteur vend sa récolte de maïs avant même qu'elle ne soit poussée pour garantir son prix de vente et sécuriser son budget.
- Une entreprise qui importe des produits des États-Unis achète des dollars à terme pour bloquer le taux de change et éviter que la baisse de l'euro n'augmente ses coûts de revient.
Ne pas confondre avec…
À ne pas confondre avec le marché au comptant (ou spot), où l'échange et le paiement sont immédiats. Il se distingue aussi du contrat de gré à gré (forward) : alors que le contrat à terme est standardisé et s'échange sur une bourse officielle, le contrat de gré à gré est un accord sur mesure entre deux partenaires privés.
Cadre légal et recommandations
En France, ces marchés sont régulés par l'Autorité des Marchés Financiers (AMF). Au niveau européen, ils sont encadrés par les directives MIFID II et le règlement EMIR, qui imposent des règles de transparence et l'utilisation d'une chambre de compensation pour limiter les risques de faillite d'un des participants.
Cas pratiques notables
L'existence d'une chambre de compensation est la règle d'or : elle s'interpose entre l'acheteur et le vendeur pour garantir la bonne fin des transactions. Elle impose des « appels de marge » quotidiens pour s'assurer que chaque partie a les fonds nécessaires pour couvrir ses pertes potentielles.
Conseils pratiques
Pour une entreprise (PME/TPE), utiliser le marché à terme est un outil de gestion des risques (hedging) puissant pour stabiliser ses marges. Toutefois, la technicité des contrats et les risques de pertes financières rapides imposent de solliciter l'accompagnement d'un expert-comptable ou d'un conseiller bancaire spécialisé en salle des marchés.
Questions fréquentes
Qui peut intervenir sur ces marchés ?
Qu'est-ce qu'un appel de marge ?
Est-on obligé de se faire livrer la marchandise ?
À retenir
- Sert principalement à se protéger contre la variation future des prix (couverture).
- Les contrats sont standardisés (quantités et qualités identiques pour tous).
- Comporte un risque élevé en raison de l'effet de levier.