Définition
Contrat à terme conclu sur un marché organisé, et dont la date d’échéance et le prix sont fermes.
Source : Wiktionnaire & rédaction LancerBusiness
En clair
Un future (ou contrat à terme standardisé) est un engagement ferme d'acheter ou de vendre un actif (matières premières, devises, indices boursiers) à un prix et une date future fixés dès aujourd'hui. Contrairement à une simple promesse, c'est un contrat obligatoire qui permet de se protéger contre la variation des prix.
Étymologie
Emprunt à l'anglais future (futur), le terme fait référence à la livraison différée de l'actif. En France, l'usage s'est généralisé avec la création du MATIF (Marché à Terme International de France) dans les années 1980.
Exemples concrets
- Une entreprise de transport qui achète des futures sur le pétrole pour bloquer le prix de son carburant sur les 6 prochains mois.
- Un céréalier qui vend des futures sur le blé avant la récolte pour garantir son revenu, même si les cours mondiaux chutent d'ici la moisson.
Ne pas confondre avec…
À ne pas confondre avec le contrat forward, qui est un contrat de gré à gré personnalisé (hors bourse), alors que le future est standardisé et s'échange sur un marché organisé. Il diffère aussi de l'option : dans un future, l'achat ou la vente est obligatoire, alors que l'option offre le droit, mais pas l'obligation, de réaliser la transaction.
Cadre légal et recommandations
En France, les contrats futures sont encadrés par le Code monétaire et financier. Ils sont supervisés par l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) et soumis aux réglementations européennes comme la directive MiFID II et le règlement EMIR qui encadrent les produits dérivés.
Cas pratiques notables
La gestion des futures repose sur le mécanisme de la chambre de compensation, qui s'interpose entre l'acheteur et le vendeur pour garantir la bonne fin des opérations et éviter le risque de défaut d'une des parties.
Conseils pratiques
Pour une PME, le future est un excellent outil de gestion du risque de change ou de coût des matières premières. Toutefois, son maniement est complexe en raison des appels de marge (sommes à verser quotidiennement si le marché évolue contre vous). Il est indispensable de définir une stratégie de couverture stricte avec un expert-comptable ou un trésorier spécialisé avant de s'engager.
Questions fréquentes
Peut-on sortir d'un contrat future avant l'échéance ?
Quel est le risque principal ?
À retenir
- Engagement ferme et obligatoire d'acheter ou de vendre.
- Prix et échéance déterminés à l'avance.
- Utilisé principalement pour la couverture de risque ou la spéculation.
- Nécessite le dépôt d'une marge de garantie et peut entraîner des appels de marge quotidiens.