Définition
Élasticité du prix d’une option par rapport à celui de l’actif sous-jacent.
Source : Wiktionnaire & rédaction LancerBusiness
En clair
Le lambda est un indicateur qui mesure l'effet de levier d'une option financière. Il exprime de quel pourcentage le prix de l'option change lorsque le prix de l'actif sur lequel elle repose (une action par exemple) varie de 1 %. C'est un multiplicateur de performance (à la hausse comme à la baisse).
Étymologie
Le terme provient de la lettre grecque lambda (λ). Il fait partie de ce que les financiers appellent les « Grecques », une série d'indicateurs mathématiques issus du modèle de Black-Scholes permettant de piloter les risques sur les marchés dérivés.
Exemples concrets
- Si vous détenez une option sur une action avec un lambda de 10 : une hausse de 1 % de l'action entraîne une hausse de 10 % de votre option.
- Si l'action baisse de 2 %, l'option perdra 20 % de sa valeur (2 % x 10).
Ne pas confondre avec…
Il est souvent confondu avec le Delta : le Delta mesure la variation brute (en euros), tandis que le Lambda mesure la variation relative (en pourcentage). Dans certains outils de trading, on utilise aussi le terme Omega pour désigner cette même élasticité.
Cadre légal et recommandations
La commercialisation de produits financiers intégrant un effet de levier (comme les options) est encadrée par l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) et la directive européenne MiFID II, qui imposent aux intermédiaires d'évaluer la compétence du client et de l'informer sur les risques élevés.
Conseils pratiques
Le lambda est essentiel pour comprendre pourquoi une option peut gagner ou perdre 50 % de sa valeur en une journée alors que l'action ne bouge que de 5 %. Ne l'utilisez jamais seul pour prendre une décision : combinez-le avec l'étude de la valeur temps (Theta) et de la volatilité (Vega). Pour toute stratégie d'investissement complexe, rapprochez-vous d'un conseiller en investissements financiers (CIF).
Questions fréquentes
Le lambda est-il le même pour toutes les options ?
Est-ce un indicateur de risque ?
À retenir
- C'est la mesure de l'élasticité et du levier d'une option.
- Un lambda élevé signifie une volatilité potentielle très forte pour l'investisseur.
- Il n'est pas fixe : il évolue selon le cours de l'actif et le temps restant avant l'échéance.