Définition
Phénomène proposé en analyse keynésienne, dont le but est d'expliquer les caractéristiques observées quand la banque centrale devient incapable de stimuler l'économie par la voie monétaire.
Source : Wiktionnaire & rédaction LancerBusiness
En clair
La trappe à liquidité est une situation économique où les taux d'intérêt sont tellement bas que les gens préfèrent garder leur argent liquide ou sur des comptes bancaires plutôt que de l'investir ou de le consommer. Par exemple, même si une banque propose un crédit à un taux de 0,5 %, un entrepreneur peut préférer ne pas emprunter s'il craint que l'économie ne redémarre pas.
Étymologie
Ce concept a été théorisé par l'économiste britannique John Maynard Keynes en 1936. Le terme « trappe » illustre l'idée que l'argent injecté par la banque centrale reste « piégé » dans l'épargne au lieu de stimuler la production et la consommation.
Exemples concrets
- Le Japon durant les années 1990 et 2000, où malgré des taux d'intérêt proches de zéro, la croissance restait atone car les ménages préféraient épargner par précaution.
- La zone euro durant la décennie 2010, où la Banque Centrale Européenne (BCE) a dû utiliser des mesures exceptionnelles car la baisse des taux ne suffisait plus à relancer l'inflation et l'investissement.
Ne pas confondre avec…
À ne pas confondre avec la déflation : la déflation est la baisse générale des prix, alors que la trappe à liquidité est l'incapacité de la banque centrale à agir sur l'économie par les taux. Les deux phénomènes surviennent souvent en même temps, mais ils sont de nature différente.
Cadre légal et recommandations
Ce concept n'est pas une loi mais un cadre d'analyse économique qui influence les politiques publiques. Il encadre les décisions de la Banque Centrale Européenne (BCE) dans le cadre de son mandat de stabilité des prix (Traité sur le fonctionnement de l'Union européenne).
Conseils pratiques
Dans un tel environnement, ne vous fiez pas uniquement aux taux bas pour valider la rentabilité d'un projet. La faiblesse de la demande globale est le risque principal. Il est recommandé de travailler sur la flexibilité de vos coûts et de consulter un expert-comptable ou un consultant en stratégie avant tout investissement massif, pour valider la réalité des débouchés commerciaux.
Questions fréquentes
Pourquoi la trappe à liquidité est-elle un problème ?
Est-ce que cela signifie que le crédit est gratuit ?
À retenir
- Les taux d'intérêt sont si bas que la politique monétaire classique devient inefficace.
- Les agents économiques (ménages, entreprises) préfèrent détenir de la monnaie plutôt que des titres financiers.
- La relance doit généralement passer par des dépenses publiques (politique budgétaire) plutôt que par les banques.