Définition
Stratégie de placement consistant, dans la gestion d’un portefeuille, à privilégier les titres dont le cours de Bourse paraît sous-coté par rapport à la valeur réelle de la société.
Source : Wiktionnaire & rédaction LancerBusiness
En clair
Une stratégie de valorisation (souvent appelée Value Investing) consiste à investir dans des entreprises dont le prix de vente actuel (le cours de bourse) est inférieur à ce qu'elles valent réellement d'après leurs actifs et leurs bénéfices. C'est un peu comme faire les soldes : on cherche à acheter un produit de haute qualité à un prix injustement bas, en attendant que le marché finisse par reconnaître sa vraie valeur.
Étymologie
Traduction du concept anglo-saxon de Value Investing, théorisé dans les années 1930 par Benjamin Graham et David Dodd, puis largement popularisé par l'investisseur Warren Buffett. En français, le terme souligne l'idée de révéler la valeur intrinsèque cachée d'un actif.
Exemples concrets
- Acheter des actions d'une entreprise industrielle historique dont le cours baisse temporairement à cause d'une mauvaise nouvelle médiatique, alors que ses usines et ses brevets valent bien plus.
- Investir dans une société de retail qui possède un patrimoine immobilier très important, non reflété dans son cours de bourse actuel.
Ne pas confondre avec…
On l'oppose classiquement à la stratégie de croissance (Growth). Alors que la valorisation cherche des entreprises sous-estimées avec des actifs solides, la stratégie de croissance privilégie des entreprises (souvent technologiques) qui ne sont pas forcément rentables aujourd'hui mais qui promettent une expansion massive dans le futur.
Cadre légal et recommandations
En France, ce type de gestion est encadré par le Code monétaire et financier. Les sociétés de gestion qui pratiquent ces stratégies doivent respecter les règles de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF), notamment en matière de transparence et de communication sur les risques.
Conseils pratiques
Pour appliquer cette stratégie, ne vous fiez pas uniquement au prix bas. Analysez la solidité financière de l'entreprise (endettement faible, capacité à générer du cash). Attention à ne pas confondre une entreprise sous-cotée avec une entreprise en faillite. Pour toute stratégie d'investissement engageante, sollicitez l'avis d'un expert-comptable ou d'un conseiller en gestion de patrimoine pour valider l'adéquation avec votre profil de risque.
Questions fréquentes
Est-ce une stratégie sans risque ?
Faut-il être un expert pour l'appliquer ?
À retenir
- Marge de sécurité : Acheter avec une décote pour réduire le risque de perte.
- Analyse fondamentale : Étudier les bilans comptables plutôt que les rumeurs.
- Patience : Il faut souvent attendre plusieurs années pour que le marché réajuste le prix.