Définition
Attaquant ou prédateur : financier, banquier d’affaires qui cherche à prendre le contrôle d'une société cotée avec une offre publique d’achat inamicale.
Source : Wiktionnaire & rédaction LancerBusiness
En clair
Un raider est un investisseur ou une société financière qui cherche à prendre le contrôle d'une entreprise cotée en bourse sans obtenir l'accord préalable de sa direction. C'est un peu comme un investisseur qui 'force la porte' d'une maison pour en devenir le propriétaire, souvent dans le but de restructurer l'entreprise ou de revendre ses actifs par morceaux pour dégager un profit rapide.
Étymologie
Emprunté à l'anglais corporate raider (littéralement 'pilleur d'entreprise'). Le terme s'est popularisé dans les années 1980 aux États-Unis, à l'époque des grandes vagues de rachats agressifs sur Wall Street. Le mot 'raid' évoque une attaque militaire rapide et imprévue.
Exemples concrets
- Un fonds d'investissement qui achète discrètement des actions d'une chaîne de magasins pour atteindre le seuil de déclenchement d'une offre publique d'achat (OPA) hostile.
- Un financier qui profite d'une baisse du cours de bourse d'un groupe industriel pour en prendre le contrôle et exiger le remplacement du conseil d'administration.
Ne pas confondre avec…
À ne pas confondre avec l'actionnaire activiste, qui cherche à influencer la stratégie de l'entreprise sans forcément vouloir en prendre le contrôle total, ou avec le chevalier blanc, qui est un investisseur amical venant sauver une entreprise d'une attaque de raider.
Cadre légal et recommandations
En France, l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) encadre strictement les prises de contrôle. Il existe des obligations de transparence (déclaration de franchissement de seuils) dès qu'un investisseur détient plus de 5 %, 10 %, 15 %, etc., du capital. Au-delà de 30 %, le raider est obligé de lancer une offre publique d'achat (OPA) sur l'ensemble du capital.
Cas pratiques notables
Des épisodes célèbres comme la tentative de prise de contrôle de Suez par Veolia, ou plus anciennement l'affaire LVMH/Hermès (bien que l'issue n'ait pas été un rachat), illustrent les batailles juridiques et boursières intenses liées aux méthodes de raid.
Conseils pratiques
Pour les dirigeants de PME ou d'ETI cotées, il est crucial de surveiller régulièrement l'évolution de son actionnariat et de maintenir une communication transparente avec ses investisseurs pour éviter d'être vulnérable. En cas de mouvements suspects sur le capital, il est impératif de mandater immédiatement une banque d'affaires et un avocat spécialisé en droit boursier.
Questions fréquentes
L'action d'un raider est-elle légale ?
Pourquoi les dirigeants craignent-ils les raiders ?
À retenir
- Le raider agit souvent de manière 'hostile', c'est-à-dire contre l'avis de la direction en place.
- Son objectif est généralement la maximisation de la valeur boursière à court ou moyen terme.
- L'opération est très réglementée par les autorités boursières pour protéger les petits actionnaires.