Définition
Qui va dans le sens d’un cycle.
Source : Wiktionnaire & rédaction LancerBusiness
En clair
La procyclicité désigne un phénomène ou une règle qui suit et amplifie la tendance actuelle de l'économie. Si les affaires vont bien, un mécanisme procyclique va booster encore plus la croissance ; si l'économie ralentit, ce même mécanisme va aggraver la chute. C'est l'image d'une banque qui ne prêterait de l'argent qu'aux entreprises qui n'en ont pas besoin et couperait les crédits dès que les premières difficultés apparaissent.
Étymologie
Composé du préfixe latin pro- (en faveur de, devant) et du mot cycle. Le terme s'est imposé dans le langage économique et financier pour décrire la corrélation positive entre une variable (comme le crédit ou l'investissement) et le cycle de l'activité économique.
Exemples concrets
- Le crédit bancaire : En période de croissance, les banques prêtent facilement, ce qui alimente l'euphorie. En période de crise, elles durcissent les conditions, ce qui freine la reprise.
- La valeur des actifs : En période de bulle immobilière, la valeur des garanties augmente, permettant d'emprunter plus, ce qui fait monter les prix encore plus haut.
Ne pas confondre avec…
À l'inverse de la contracyclicité (ou anticyclicité), qui agit comme un amortisseur pour lisser les chocs (par exemple, l'État qui dépense plus quand l'économie va mal), la procyclicité agit comme un accélérateur qui rend les cycles plus violents.
Cadre légal et recommandations
Au niveau européen, les accords de Bâle III imposent des règles aux banques pour limiter la procyclicité du système financier, notamment via des « coussins de fonds propres contracycliques » que les banques doivent constituer en période faste pour pouvoir les utiliser en période de crise.
Cas pratiques notables
Le Haut Conseil de Stabilité Financière (HCSF) en France utilise régulièrement ses pouvoirs réglementaires pour ajuster les conditions d'octroi de crédit (ex: crédit immobilier) afin d'éviter une surchauffe procyclique du marché.
Conseils pratiques
Pour un dirigeant de TPE ou PME, la vigilance est de mise : évitez de prendre des décisions d'endettement lourd uniquement basées sur une période d'euphorie. Il est conseillé de constituer des réserves de trésorerie quand tout va bien pour ne pas subir le resserrement procyclique des banques en cas de retournement de conjoncture. Consultez un expert-comptable ou un conseiller financier pour calibrer vos investissements sur le long terme plutôt que sur l'émotion du cycle actuel.
Questions fréquentes
Pourquoi dit-on que les agences de notation sont procycliques ?
Est-ce qu'une entreprise peut être procyclique ?
À retenir
- La procyclicité amplifie les mouvements naturels de l'économie (hausse comme baisse).
- Elle est souvent vue comme un facteur d'instabilité financière.
- Les régulateurs cherchent à la limiter pour éviter la formation de bulles et l'effondrement brutal des marchés.