Définition
Détournement de l’investissement, de la dépense d’un domaine au profit d’un secteur désigné comme plus dynamique, ou priorisé pour raison politique.
Source : Wiktionnaire & rédaction LancerBusiness
En clair
L'effet d'éviction se produit lorsque l'augmentation des dépenses publiques ou de la dette de l'État réduit les capacités d'investissement du secteur privé. Par exemple, si l'État emprunte massivement sur les marchés financiers, les taux d'intérêt peuvent grimper, rendant les prêts trop coûteux pour qu'une PME puisse financer de nouvelles machines.
Étymologie
Le terme « éviction » provient du latin evictio, qui désigne l'action de déposséder juridiquement quelqu'un d'un bien. En économie, ce concept s'est popularisé au XXe siècle, notamment dans les débats entre les courants keynésiens et monétaristes, pour décrire comment la sphère publique peut « chasser » la sphère privée du marché des capitaux.
Exemples concrets
- Une hausse massive de la dette publique qui capte l'épargne disponible, laissant moins de fonds pour les startups en recherche de capital-risque.
- L'augmentation des taux d'intérêt par les banques suite à une forte demande de financement de l'État, ce qui décourage un commerçant de contracter un prêt pour rénover sa boutique.
Ne pas confondre avec…
Il ne faut pas confondre l'effet d'éviction avec l'effet d'entraînement (ou crowding-in), où l'investissement public stimule au contraire l'activité privée (par exemple, la construction d'une autoroute qui favorise l'implantation d'entreprises locales).
Cadre légal et recommandations
Bien qu'il s'agisse d'un concept économique, il est encadré indirectement par le Pacte de stabilité et de croissance (PSC) au niveau européen, qui limite le déficit public (3 % du PIB) et la dette publique (60 % du PIB) pour éviter, entre autres, des déséquilibres financiers nuisibles au secteur privé.
Conseils pratiques
Pour un dirigeant d'entreprise, comprendre l'effet d'éviction permet d'anticiper l'évolution du coût du crédit en période de forte hausse de la dette publique. En cas de tensions sur les taux, il est prudent de diversifier ses sources de financement (autofinancement, levée de fonds, crowdfunding) et de consulter un conseiller financier ou un expert-comptable pour valider la viabilité de ses projets d'investissement.
Questions fréquentes
L'effet d'éviction est-il systématique ?
L'éviction ne concerne-t-elle que les taux d'intérêt ?
À retenir
- Il désigne la réduction de l'investissement privé causée par l'activité financière de l'État.
- Il passe souvent par une hausse des taux d'intérêt ou une raréfaction des capitaux disponibles.
- C'est un argument central dans les débats sur le niveau optimal de la dépense publique.