Définition
Échange temporaire entre banques centrales d’un certain montant de leurs monnaies respectives afin de soutenir le cours de change de l’une d’elles.
Source : Wiktionnaire & rédaction LancerBusiness
En clair
Le crédit croisé (ou swap de devises entre banques centrales) est un accord technique où deux institutions monétaires s'échangent temporairement leurs monnaies respectives. Par exemple, la Banque Centrale Européenne peut échanger des euros contre des dollars avec la Réserve fédérale américaine pour s'assurer que les banques de sa zone disposent de suffisamment de dollars pour fonctionner normalement en période de crise.
Étymologie
Vient de l'association de « crédit » (du latin creditum, chose confiée) et de « croisé » pour souligner la réciprocité de l'opération. En finance internationale, on utilise presque exclusivement le terme anglais currency swap line pour désigner ce mécanisme.
Exemples concrets
- La mise en place de lignes de swap permanentes entre la BCE et la Fed pour stabiliser le système financier mondial.
- Un accord de crédit croisé entre la banque centrale de Chine et celle d'un partenaire commercial pour faciliter les échanges sans utiliser de monnaie tierce.
Ne pas confondre avec…
À ne pas confondre avec le swap de change commercial utilisé par les entreprises privées pour se couvrir contre les variations de taux de change. Le crédit croisé est un outil de politique monétaire et de stabilité systémique, non une opération à but lucratif pour les banques centrales.
Cadre légal et recommandations
Ces accords sont régis par le droit international public et les statuts propres à chaque banque centrale (comme les traités européens pour la BCE). Ils s'inscrivent dans les cadres de coopération du Fonds Monétaire International (FMI) et de la Banque des Règlements Internationaux (BRI).
Cas pratiques notables
Le déploiement massif de ces crédits lors de la crise des subprimes en 2008 et lors de la crise du COVID-19 en 2020 a démontré leur rôle crucial pour éviter un gel des marchés du crédit mondiaux.
Conseils pratiques
Pour les dirigeants de PME exposés à l'international, surveillez l'actualité des lignes de swap entre banques centrales : leur activation est souvent le signe d'une volatilité accrue à venir sur les devises. Dans ces périodes, il est prudent de consulter un expert-comptable ou un conseiller en salle de marché pour sécuriser vos contrats de couverture de change.
Questions fréquentes
Une entreprise peut-elle bénéficier d'un crédit croisé ?
Est-ce un signe de mauvaise santé économique ?
Y a-t-il un risque de perte de change ?
À retenir
- C'est un outil de secours pour fournir des devises étrangères rapidement.
- Il vise à stabiliser le système financier global en période de forte incertitude.
- Il repose sur une confiance mutuelle totale entre les banques centrales signataires.