Définition
Système monétaire européen visant à limiter les fluctuations des taux de change entre les monnaies respectives d’un ensemble de pays donnés de 1972 à 1978.
Source : Wiktionnaire & rédaction LancerBusiness
En clair
Le serpent monétaire était un mécanisme par lequel plusieurs pays européens s'engageaient à limiter les écarts de valeur entre leurs monnaies respectives. L'idée était de maintenir une stabilité des prix pour faciliter le commerce, en évitant que les monnaies ne s'éloignent trop les unes des autres, un peu comme des marcheurs qui s'obligent à rester groupés dans un couloir étroit.
Étymologie
L'expression vient de la forme que prenaient les graphiques des taux de change : les monnaies fluctuaient les unes par rapport aux autres comme un "serpent" ondulant à l'intérieur d'un cadre fixe appelé le "tunnel" (les limites fixées par rapport au dollar américain).
Exemples concrets
- En 1972, si le Deutsche Mark montait trop, les banques centrales devaient intervenir pour que le Franc français ne soit pas trop dévalorisé par rapport à lui.
- La France a dû sortir du "serpent" à plusieurs reprises (1974, 1976) car elle n'arrivait pas à maintenir la valeur du Franc dans les limites imposées par l'accord face aux crises économiques.
Ne pas confondre avec…
À ne pas confondre avec le Tunnel monétaire, qui désignait les marges de fluctuation autorisées par rapport au dollar US. Le "serpent" concernait uniquement les variations entre monnaies européennes à l'intérieur de ce tunnel. Il se distingue aussi du SME (Système Monétaire Européen), qui est le dispositif plus robuste lui ayant succédé en 1979.
Cadre légal et recommandations
Le dispositif repose sur les Accords de Bâle de 1972. Il faisait suite au rapport Werner (1970) qui préconisait une union économique et monétaire au sein de la Communauté Économique Européenne (CEE).
Conseils pratiques
L'étude du serpent monétaire est essentielle pour comprendre la gestion du risque de change. Aujourd'hui, bien que l'Euro protège les entreprises des variations au sein de la zone euro, le risque persiste avec le dollar ou la livre sterling. Pour protéger votre PME contre ces variations, rapprochez-vous de votre conseiller bancaire ou d'un expert-comptable pour mettre en place des outils de couverture (forward, options).
Questions fréquentes
Pourquoi le serpent monétaire a-t-il échoué ?
Quel lien avec l'Euro actuel ?
À retenir
- C'est l'ancêtre lointain de l'Euro, créé pour stabiliser les échanges commerciaux en Europe.
- Il imposait une marge de fluctuation maximale de 2,25 % entre deux monnaies participantes.
- Son échec a montré qu'une monnaie stable nécessite que les pays accordent aussi leurs politiques budgétaires et leur lutte contre l'inflation.