Définition
Obligation émise par une entreprise privée n'ayant pas demandé de notation ou n'ayant obtenu qu’une mauvaise notation de son émission.
Source : Wiktionnaire & rédaction LancerBusiness
En clair
Une obligation à haut risque est un prêt d'argent que vous faites à une entreprise dont la solidité financière est jugée incertaine par les experts. En contrepartie du risque important que vous prenez (celui de ne jamais être remboursé), l'entreprise vous verse des intérêts bien plus élevés que ceux d'un placement classique.
Étymologie
Traduction littérale de l'anglais high-yield bond (obligation à haut rendement). Dans le langage financier courant, on utilise aussi le terme junk bond (obligation pourrie), une expression apparue aux États-Unis dans les années 1970 pour désigner les titres de créance de catégorie spéculative.
Exemples concrets
- Une start-up industrielle qui a besoin de fonds massifs pour construire son usine avant d'avoir réalisé ses premières ventes.
- Une entreprise historique en grande difficulté financière qui tente de se restructurer et doit attirer des investisseurs malgré sa fragilité.
- Une opération de rachat d'entreprise par LBO (achat avec effet de levier) où la dette est remboursée par les futurs profits de la cible.
Ne pas confondre avec…
La distinction principale se fait avec les obligations Investment Grade (catégorie investissement), qui sont émises par des États ou des entreprises très solides. Alors que ces dernières visent la sécurité, les obligations à haut risque visent la performance au prix d'une forte incertitude.
Cadre légal et recommandations
Le marché de ces obligations est encadré par l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) en France et par les réglementations européennes (Directive MIF 2). La classification "haut risque" dépend des agences de notation (comme S&P, Moody's ou Fitch) : un titre est considéré comme tel s'il est noté en dessous de la note BB+ ou Ba1.
Conseils pratiques
Si vous envisagez d'investir, ne mettez jamais l'intégralité de votre épargne sur un seul titre. Privilégiez les fonds d'investissement diversifiés (OPCVM ou ETF) qui regroupent des centaines d'obligations différentes pour lisser le risque. Avant toute décision engageante, demandez l'avis d'un conseiller en investissements financiers ou de votre banquier pour vérifier que ce placement correspond à votre profil de risque.
Questions fréquentes
Qu'arrive-t-il si l'entreprise fait faillite ?
Comment savoir si une obligation est à haut risque ?
À retenir
- Le rendement élevé est la rémunération d'un risque de perte en capital.
- Ces titres sont notés en catégorie "spéculative" par les agences de notation.
- Leur valeur fluctue fortement selon la santé économique de l'entreprise et les taux d'intérêt.