Définition
Abréviation de établissement à fort effet de levier.
Source : Wiktionnaire & rédaction LancerBusiness
En clair
Un EFEL est une organisation financière, comme certains fonds d'investissement, qui utilise massivement l'endettement pour augmenter sa capacité d'investissement. Par exemple, au lieu d'investir seulement ses 100 € de capital, elle emprunte 900 € supplémentaires pour investir 1 000 €, espérant ainsi multiplier ses gains potentiels.
Étymologie
Acronyme de Établissement à Fort Effet de Levier. Il s'agit de la traduction française du terme anglo-saxon Highly Leveraged Institution (HLI), apparu dans le vocabulaire financier international à la fin des années 1990.
Exemples concrets
- Les Hedge Funds (fonds spéculatifs) qui empruntent sur les marchés pour parier sur la hausse ou la baisse de certains actifs.
- Certaines sociétés de Private Equity qui utilisent la dette pour racheter des entreprises (mécanisme de LBO).
Ne pas confondre avec…
À ne pas confondre avec une banque de détail classique qui, bien qu'utilisant aussi un effet de levier via les dépôts, est soumise à des réglementations beaucoup plus strictes limitant son niveau d'endettement par rapport à ses fonds propres.
Cadre légal et recommandations
En France, ces établissements sont surveillés par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR). Au niveau européen, les accords de Bâle III imposent un Ratio de Levier pour limiter l'endettement excessif des institutions financières afin de prévenir les crises systémiques.
Cas pratiques notables
La quasi-faillite du fonds américain LTCM en 1998 est le cas d'école historique : son levier extrême a failli entraîner l'effondrement du système financier mondial, poussant les régulateurs à définir plus strictement la catégorie des EFEL.
Conseils pratiques
Si vous dirigez une PME, l'effet de levier peut être un outil de croissance, mais un niveau d'endettement trop proche de celui d'un EFEL vous rendrait vulnérable à la moindre baisse d'activité. Il est crucial de maintenir un équilibre sain entre fonds propres et dettes, validé par votre expert-comptable ou votre conseiller bancaire.
Questions fréquentes
Pourquoi les EFEL sont-ils surveillés ?
Un particulier peut-il être un EFEL ?
À retenir
- L'EFEL cherche à démultiplier sa rentabilité grâce à l'argent emprunté.
- Ce modèle présente un risque de perte totale très rapide si le marché se retourne.
- Ils sont sous surveillance accrue des autorités pour éviter des faillites en chaîne.