Définition
Engagement ferme, moyennant dépôt de garantie, d’acheter ou de vendre à une date fixée, à un prix convenu, une certaine quantité d’un instrument financier.
Source : Wiktionnaire & rédaction LancerBusiness
En clair
C’est un engagement ferme d’acheter ou de vendre un actif financier (comme une action, une devise ou un indice) à une date future précise, mais à un prix fixé dès aujourd'hui. C'est un peu comme si vous réserviez votre pain pour la semaine prochaine en le payant au prix affiché ce matin, peu importe si le cours du blé augmente d'ici là.
Étymologie
Traduction du terme anglais « futures contract ». Le mot « terme » vient du latin terminus, désignant une limite ou une échéance temporelle. En finance, il souligne que le dénouement de la transaction est différé dans le temps.
Exemples concrets
- Une entreprise française qui doit payer un fournisseur américain dans 6 mois achète un contrat à terme sur le dollar pour bloquer le taux de change et éviter une hausse du billet vert.
- Un investisseur achète un contrat à terme sur l'indice CAC 40 pour parier sur la hausse de la bourse française à l'échéance de trois mois.
Ne pas confondre avec…
Il ne faut pas le confondre avec l'option : dans un contrat à terme, l'achat ou la vente est obligatoire, alors qu'une option donne le droit (mais pas l'obligation) de réaliser la transaction. On le distingue aussi du contrat forward, qui est négocié sur mesure entre deux banques, alors que le contrat à terme est standardisé et s'échange sur une bourse officielle.
Cadre légal et recommandations
En France, ces contrats sont encadrés par le Code monétaire et financier (articles L211-1 et suivants). Ils sont supervisés par l'Autorité des Marchés Financiers (AMF). Au niveau européen, le règlement EMIR encadre la transparence et la sécurité de ces produits dérivés.
Cas pratiques notables
Les litiges portent souvent sur le dépôt de garantie et les appels de marge. Si la valeur du contrat baisse trop, l'intermédiaire financier a le droit (et l'obligation légale) de liquider la position si le client ne rajoute pas de fonds immédiatement pour couvrir le risque.
Conseils pratiques
Pour une PME, le contrat à terme est un excellent outil de gestion du risque de change ou de taux. Cependant, la complexité des appels de marge nécessite une gestion de trésorerie rigoureuse. Avant de mettre en place une telle stratégie, demandez toujours l'analyse de votre direction financière, de votre banquier ou d'un expert-comptable spécialisé.
Questions fréquentes
Est-ce que je peux perdre plus que ma mise initiale ?
Qui utilise ces contrats ?
À retenir
- C'est un engagement obligatoire pour les deux parties.
- Le prix est fixé à la signature, la livraison ou le règlement se fait plus tard.
- Il nécessite un dépôt de garantie (marge) pour couvrir les risques de défaut.