Définition
Communication publiée par une société cotée, en l'absence d'évènement marquant, afin d'informer le marché que les perspectives de résultats doivent être modifiées.
Source : Wiktionnaire & rédaction LancerBusiness
En clair
Un avertissement sur les résultats est une annonce faite par une entreprise cotée en Bourse pour prévenir que ses bénéfices ou son chiffre d'affaires seront différents (généralement inférieurs) de ce qu'elle avait annoncé précédemment. Par exemple, si un fabricant de smartphones réalise qu'il vendra 20 % de téléphones en moins que prévu à cause d'une pénurie de composants, il doit publier cette information pour avertir les investisseurs.
Étymologie
Il s'agit de la traduction française du terme anglo-saxon « profit warning ». L'usage s'est imposé dans le vocabulaire financier francophone avec le renforcement des règles de transparence boursière dans les années 1990 et 2000.
Exemples concrets
- Une chaîne de magasins qui annonce que l'inflation réduit le pouvoir d'achat de ses clients, entraînant une baisse de ses marges annuelles.
- Une entreprise de logiciel (SaaS) qui prévient que le décalage de plusieurs gros contrats ne lui permettra pas d'atteindre ses objectifs de croissance trimestriels.
Ne pas confondre avec…
À ne pas confondre avec la publication des résultats, qui est le rendez-vous régulier (souvent trimestriel) où l'on donne les chiffres réels passés. L'avertissement est une communication exceptionnelle et anticipée qui porte sur le futur proche ou les résultats en cours de clôture.
Cadre légal et recommandations
En France et dans l'Union européenne, cette pratique est encadrée par le Règlement sur les Abus de Marché (MAR). Les sociétés dont les titres sont admis aux négociations sur un marché réglementé ont l'obligation d'informer le public, dès que possible, de toute « information privilégiée » qui pourrait avoir une influence sensible sur le cours de l'action.
Cas pratiques notables
L'Autorité des Marchés Financiers (AMF) sanctionne régulièrement des entreprises pour « communication financière tardive ». Si une société dispose d'indicateurs internes montrant que ses objectifs ne seront pas tenus mais qu'elle attend la publication officielle pour l'avouer, elle risque de lourdes amendes pour ne pas avoir informé le marché en temps utile.
Conseils pratiques
Pour les dirigeants de sociétés cotées, la gestion d'un avertissement sur les résultats est un exercice de communication de crise. Il est indispensable de s'entourer d'un avocat spécialisé en droit boursier et d'un cabinet de conseil en communication financière pour s'assurer que le message est délivré de manière égale à tous les acteurs du marché et pour respecter les délais imposés par l'AMF.
Questions fréquentes
Une entreprise non cotée doit-elle faire un avertissement sur les résultats ?
Pourquoi l'action chute-t-elle si vite après un avertissement ?
Un avertissement peut-il être positif ?
À retenir
- C'est une obligation de transparence imposée par les autorités boursières (AMF).
- L'annonce provoque souvent une chute immédiate du cours de Bourse pour ajuster la valeur de l'entreprise à la nouvelle réalité.
- Il peut être négatif (le plus fréquent) ou positif (si les résultats sont bien meilleurs que prévu).